Acest articol este realizat de KD-Capital pentru Info-legal.roContractul futures este un contract standardizat, dematerializat, intre un cumparator si un vanzator, de a cumpara, respectiv de a vinde un anumit activ la un pret stabilit in momentul incheierii tranzactiei, executarea tranzactiei urmand a se face la scadenta.
Standardizarea se refera la:
Singurul element variabil este pretul care se determina zilnic prin confruntarea cererii cu oferta.
Investitorul-cumparator se afla intr-o pozitie long, anticipand o crestere a pretului activului suport. Vanzatorul de contracte futures mizeaza pe o scaderea a cotatiei pretului activului suport.
Contractele de tip american se pot lichida in orice moment pe perioada de viata a acestora. La contractele de tip european, in cazul in care pretul ii este favorabil un investitor in contracte futures va putea sa-si inchida pozitia printr-o tranzactie de sens contrar celei initiale; la scadenta, ambele pozitii urmand a fi lichidate.
La deschiderea pozitiei, ambii investitori, atat vanzatorul si cumparatorul, platesc intr-un cont de siguranta o anumita suma, cu titlu de garantie. Suma se numeste marja, fiind calculata in functie de valoarea contractului si de volatilitatea pretului activului suport. Pe toata durata contractului este obligatoriu ca marja initiala sa fie pastrata in contul investitorului deschis la intermediar.
Daca investitorul inregistreaza pierderi, marja se va reduce sub minimul necesar, intermediarul va cere investitorului completarea in cel mai scurt timp a marjei. Procedura de compensare se numeste apel in marja. In cazul in care marja minima nu va fi mentinuta, se vor inchide atatea pozitii cat va fi necesar ca suma din cont sa acopere necesarul de marja.
Aceste contracte pot fi utilizate in scopuri speculative sau de protectie (operatiuni de hedging).
Efectul de levier aferent contactelor futures pot oferii posibilitatea de a obtine un castig superior in comparatie cu investitiilor clasice.
La Bursa de la Sibiu se tranzactioneaza urmatoarele contracte futures:
Virgil Livanov, Analist financiar, SSIF KD Capital Management
virgil.livanov@kd-capital.ro
Alte articole de KD-Capital