Acest articol este realizat de KD-Capital pentru Info-legal.roPieţele de capital din toată lumea au resimţit şocul produs pe piaţa chineză, unde cotaţiile s-au redus cu aproximativ 9%, după ce autorităţile au anunţat formarea unei comisii care să analizeze respectarea legii care interzice tranzacţionarea de instrumente financiare cu bani împrumutaţi de la bănci.
În acest context indicii BVB au înregistrat reduceri drastice mai ales miercuri, după evenimentele din China şi apoi din nou vineri. BET, indicele celor mai lichide zece companii listate, s-a depreciat cu 4,8% săptămâna trecută, după ce marţi marcase un nou maxim istoric la nivelul de 9085,99 puncte. BET-FI, indicele financiar, a pierdut 9,3%, fiind afectat încă de marţi de pesimismul investitorilor.
| Simbol | Lichiditate* (mil. RON) |
Cotatii (RON) | Variatie | |
| 23.02.07 | 02.03.07 | |||
| SIF5 | 54,33 | 3,4300 | 3,0800 | -10,20% |
| FLA | 46,99 | 0,3660 | 0,3600 | -1,64% |
| SIF2 | 44,26 | 3,1000 | 2,7800 | -10,32% |
| TLV | 40,32 | 1,1000 | 1,0800 | -1,82% |
| SNP | 37,75 | 0,6000 | 0,5750 | -4,17% |
| SIF1 | 28,30 | 3,3500 | 2,9300 | -12,54% |
| SIF3 | 28,13 | 3,2200 | 2,9900 | -7,14% |
| BRD | 21,41 | 22,8000 | 21,1000 | -7,46% |
| SIF4 | 14,29 | 1,8900 | 1,8300 | -3,17% |
| BRK | 12,97 | 2,0200 | 2,0200 | 0,00% |
| Top 5 cresteri de pret | Variatie |
| Rompetrol Well Services (PTR) | 18,23% |
| Aerostar Bacau (ARS) | 14,29% |
| Kandia Excelent Bucuresti (EXC) | 13,91% |
| TMK Artrom (ART) | 8,47% |
| Amonil Slobozia (AMO) | 2,70% |
| Top 5 scaderi de pret | Variatie |
| Rulmentul Brasov (RBR) | -18,03% |
| SIF Banat Crisana (SIF1) | -12,54% |
| SIF Moldova (SIF2) | -10,32% |
| SIF Oltenia (SIF5) | -10,20% |
| Rompetrol Rafinare Constanta (RRC) | -9,25% |
Încrederea în majorările de capital de la SIF-uri a fost diminuată puternic după ce SIF Banat-Crişana (SIF1) a renunţat la majorarea capitalului social, înlocuind-o cu acordarea unui dividend de 0,06 RON /acţiune. De aceea marţi BET-FI a pierdut 3,2%, în timp ce BET atingea un nou maxim istoric.
SIF Oltenia (SIF5) a continuat politica de restructurare a portofoliului său, prin vânzarea pachetelor de acţiuni deţinute la Electronica Bucureşti şi PC Boards Bucureşti, obţinând 25,55 mil. RON şi, respectiv, 1,94 mil. RON. Totodată SIF5 a anunţat vineri achiziţionarea unui pachet de 3.000.000 de acţiuni Petrom (SNP) la preţul mediu de 0,5842 RON. RON. SIF5 continuă majorarea participaţiei sale la SNP, după ce pe 15.11.2006 mai cumpărase 2.500.000 de acţiuni la preţul mediu de 0,5974 RON.
De asemenea SIF Transilvania (SIF3) a vândut un pachet de 20,7% din acţiunile Socot Târgu-Mureş (SCTO), pentru care a încasat 6,94 mil. RON.
Cotaţia acţiunilor Artrom (ART) a crescut puternic marţi, cu 7,85%, după ce compania a anunţat planul de investiţii. În februarie s-a pus în funcţiune al doilea laminor, dublând astfel capacitatea maximă de producţie, până la 200.000 t/an, printr-o investiţie 41,9 mil. USD. Până în 2011 se vor aloca încă 51,8 mil. USD pentru creşterea capacităţii celor două instalaţii la 375.000 t/an.
Şi Aerostar (ARS) a avut o săptămână foarte bună, compania anunţând semnarea a patru contracte în valoare totală de 72,4 mil. USD. Dintre acestea unul este de 8,6 mil. USD valabil pentru 2007, unul de 12,8 mil. USD pentru 3 ani şi alte două însumând 51 mil. USD pe 5 ani. Comparativ, cifra de afaceri pe 2006 a fost de aprox. 55 mil. USD.
Joi Vrancart (VNC) a emis un convocator prin care propune AGA majorarea capitalului social cu 10% prin capitalizarea profitului pe 2006 şi acordarea de acţiuni gratuite. AGA se va desfăşura pe 5 aprilie, data de referinţă fiind 23 aprilie.
Prezenţa Flamingo (FLA) pe locul doi în topul lichidităţii se datorează a două tranzacţii speciale prin care Flanco Holding a vândut 14,44% din acţiunile companiei la 0,32 RON/acţiune şi Bank Austria a vândut alte 3,90% din capitalul social al emitentului la 0,35 RON/acţiune. Ne se cunoaşte încă cine a preluat cele două pachete în valoare totală de 46,64 mil. RON.
Printre ultimele ştiri ale săptămânii, BVB anunţă investitorii şi publicul că a decis înlocuirea Rulmentului (RBR) cu Transelectrica (TEL), în componenţa indicelui BET, începând cu 6 martie. Hotărârea survine în urma declanşării procesului de dizolvare şi lichidare voluntară decisă de AGA de la RBR.
SIF-urile rămân în centrul atenţiei investitorilor după scăderile puternice de săptămâna aceasta, afectate fiind de contextul internaţional, dar mai ales de pesimismul investitorilor. Din punct de vedere fundamental aceştia cred din ce în ce mai puţin în întrunirea cvorumului de 50% necesar nu numai pentru acordarea de acţiuni gratuite, dar mai ales pentru modificarea statutului. De asemenea creşterea pe cale legislativă a pragului maxim de deţinere de la 1% la 5%, devine şi ea din ce în ce mai improbabilă pe termen mediu. Din punct de vedere tehnic, investitorii îşi aduc aminte de reducerea drastică a cotaţiilor în prima jumătate a anului trecut, cu 40% faţă de maximele din februarie. Acum SIF-urile se află în apropierea suporturilor date maximele înregistrate atunci, iar dacă vor intra sub acestea, continuarea trendului negativ devine foarte probabilă.
O acţiune care are şanse bune de a se afla în atenţia investitorilor este Oltchim. După anunţul privind poziţia distinctă a domnului Bărbulescu în Consiliul de Administraţie, legată de problema capitalului social, vineri s-a publicat ştirea despre procesul intentat de SIF Oltenia companiei, prin care cere radierea acţiunilor provenite din majorarea de capital de la 23.11.2003, pe baza sentinţei definitive ce constată nulitatea acestei majorări. După AGA Oltchim programată în 23 martie, pentru înregistrarea noului acţionar majoritar AVAS în locul MEC, ar trebui să urmeze în scurt timp convocarea AGA pentru modificarea capitalului social, conform legii speciale publicată în 18 ianuarie. S-a scurs deja un sfert din termenul maxim de 6 luni dat de această lege, în care compania trebuie să încheie procedurile de modificare a capitalului social.
Radu Popescu-Buzeu, Sef departament Analiza
radu.popescu-buzeu@kd-capital.ro
Virgil Livanov, Analist financiar
virgil.livanov@kd-capital.ro