Principalele tipuri de ordine si pasii de pret

Acest articol este realizat de KD-Capital pentru Info-legal.ro

• ordine limită,
• ordine la piaţă (market),
• ordine fără preţ,
• ordine hidden,
• alte tipuri de ordine cu caracteristici speciale de execuţie.

Ordinul limită este acel tip de ordin prin care se vinde/cumpără o cantitate de instrumente financiare la preţ specificat sau mai avantajos pentru client (la vânzare un preţ mai mare iar la cumpărare un preţ mai mic).

Când piaţa este deschisă, la introducerea unui ordin limită care creează un dezechilibru de preţ astfel încât cel mai bun preţ de cumpărare este superior celui de vânzare, se întâlnesc următoarele caracteristici:

• preţul tranzacţiilor rezultate dintr-un ordin limită variază între cel mai bun preţ din contraparte şi preţul aferent ordinului limită,
• cantitatea de valori mobiliare rămase netranzacţionate în urma deschiderii unui ordin limită este înregistrată în piaţă la preţul specificat în ordin.

Ordinul la piaţă sau market este acel tip de ordin prin care se vinde/cumpără la cel mai bun preţ al pieţei. Ordinul market este înregistrat cu un preţ limită specific, generat de către sistemul de tranzacţionare pe baza ordinelor existente în piaţă, fiind calculat pe baza protecţiei de preţ şi nu poate fi executat printr-un interval de preţuri până este atins preţul limită propriu-zis.

Ordinul fără preţ este acel ordin care nu are specificat un preţ în momentul introducerii în sistemul de tranzacţionare al bursei, dar care devine ordin limită ca urmare a alocării de către sistem a celui mai bun preţ al pieţei.

Ordinul hidden este acel ordin prin care se afişează numai o parte a cantităţii totale a volumului. Acest ordin este o modalitate de protecţie a pieţei şi a investitorului implicat în cazul introducerii unor ordine cu volume foarte mari. Volumul total minim al unui ordin hidden trebuie să fie mai mare sau egal cu un număr de 5 blocuri de tranzacţionare. Volumul vizibil nu poate fi mai mare decât 20% din volumul total al ordinului.

Pentru protecţia împotriva fragmentării excesive a preţurilor ordinelor şi asigurarea unui nivel rezonabil al costului asociat îmbunătăţirii celor mai bune preţuri afişate în piaţă, se stabilesc următorii paşi de preţ:

Numărul paşilor de preţ

Virgil Livanov. Analist financiar. SSIF KD Capital Management
virgil.livanov@kd-capital.ro

Alte articole de KD-Capital